Em fevereiro, o Brasil vivenciou um aumento significativo na inflação, que alcançou 1,31%, a maior desde março de 2022 e o índice mais elevado para o mês de fevereiro desde 2003. O principal fator responsável por essa alta foi a elevação dos preços da energia elétrica, impactando diretamente o bolso do consumidor. Este cenário, aliado ao crescimento da inflação em 12 meses, que já soma 5,06%, coloca o índice acima do teto da meta estabelecida pelo Banco Central (BC).
De acordo com o Conselho Monetário Nacional, a meta de inflação estipulada é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos, ou seja, o valor limite superior seria de 4,5%. O IPCA de fevereiro ultrapassou essa margem, o que levou o Comitê de Política Monetária (Copom) a continuar sua trajetória de aumento na taxa básica de juros, a Selic. Essa foi a quinta elevação consecutiva, com um aumento de 1 ponto percentual, atingindo 13,75%.
A Selic em alta
A alta dos juros tem como principal objetivo controlar a inflação. Quando a Selic aumenta, o crédito fica mais caro, o que tende a reduzir o consumo e a demanda, controlando a pressão sobre os preços. Além disso, o aumento da taxa de juros também estimula a poupança, retirando um pouco da liquidez da economia. Contudo, o impacto vai além dos números da inflação: o encarecimento do crédito pode dificultar a expansão da atividade econômica, gerando uma desaceleração no crescimento.
Apesar dos esforços do Banco Central, o Copom alertou que a inflação, tanto a geral quanto os núcleos (indicadores que excluem os preços mais voláteis, como alimentos e energia), ainda se mantém em alta. O colegiado também destacou a preocupação com a inflação de serviços, que continua pressionando a economia.
Embora o aumento da Selic seja uma medida já esperada pelo mercado, o Copom indicou que, nas próximas reuniões, a elevação poderá ser feita em uma “menor magnitude”, com o foco em moderar o ritmo de crescimento da economia, sem aprofundar ainda mais os impactos negativos sobre o consumo. Em relação a decisões futuras, o BC afirmou que continuará monitorando a situação e ajustando sua política conforme necessário.
A política de juros mais altos pode, portanto, ter um efeito de equilíbrio, mas também gera desafios. Para a população, os custos de crédito mais elevados podem significar maiores dificuldades para financiar bens de consumo, enquanto o país segue tentando alinhar suas políticas monetária e fiscal com a realidade de uma economia global cheia de incertezas.
O cenário atual exige cautela do Banco Central, que mantém a expectativa de que, ao longo dos próximos meses, o ritmo de aumento da Selic seja reduzido, mas que, por ora, a inflação ainda exige atenção rigorosa.
